橡膠主力合約馬上進入8月，整個7月橡膠期貨走勢都不盡如人意，主力合約持續保持在14200附近徘徊，月內很難看到向上，基本保持窄幅波動不變，進入8月隨著基本面上游壓力繼續增加，橡膠價格或仍然難以向上。

截止目前庫存數據來看，國內橡膠去庫存壓力仍然很大，天然橡膠社會庫存為120.99萬噸（+0.09），青島港天然橡膠庫存為474400噸（-1723），RU期貨庫存為239232噸（+5597），NR期貨庫存為159365噸（-503）。

從其他產膠區的出產預期來看，橡膠也在面臨不小的壓力。非洲科特迪瓦作為新興的天然橡膠主產國青壯年橡膠樹占比較高，其種植面積及單產仍有增長預期，其產量和出口量若持續上升或對天然橡膠價格造成壓力。

不過長期走勢我們認為橡膠還是有望抬升的，只不過這里所指的長期周期較長，橡膠輪胎海外出口市場表現強勁帶動輪胎行業高景氣，近期以舊換新相關政策逐步落地有望進一步拉動國內乘用車銷量增長，帶動橡膠輪胎行業需求向好。

下游企業開工負荷降低，對原料采購意愿降溫，橡膠價格缺乏有效支撐；此外，天然橡膠受相關品種聯動性影響也較為明顯，8月預計繼續保持橫盤整理。